10月28日，第十一批集采拟中选结果正式官宣，本轮纳入了23款化药注射剂，共208个产品拟中标，倍特药业、石家庄四药以9个、8个注射剂成为大赢家。近几年在中国公立医疗机构终端，化药注射剂展现出颓势，2025上半年继续下跌，销售额为1800亿元左右。科伦药业稳坐龙头集团，TOP20集团仅人福医药、健康元药业、海思科医药有正增长；氯化钠大卖102.7亿元继续登顶冠军品种，腹膜透析液、瑞芬太尼、碘佛醇“12连涨”，3大昔日“药王”则跌出了TOP20榜单。

23款化药注射剂搅局180亿市场，倍特、石四药成赢家

据统计，第十一批集采纳入了23款化药注射剂，2024年在中国城市公立医院、县级公立医院、城市社区中心及乡镇卫生院（简称中国公立医疗机构）终端合揽超过187亿元。

从刚刚官宣的拟中标情况来看，倍特药业、石家庄四药、天津医药、科伦药业、正大制药、上海医药、遂成药业拟中标的产品数量在6个及以上，收获满满。

千亿市场TOP20集团大洗牌，人福、健康元、海思科逆势飞涨

在中国公立医疗机构终端，化药注射剂的销售峰值曾在2019年超5200亿元，近几年呈跌宕起伏态势，2024年跌至4000亿元左右，2025上半年再有12%以上的跌幅，销售额在1800亿元左右。

2025上半年在中国公立医疗机构终端，化药注射剂TOP20集团（一级）合揽超过740亿元，市场份额合计达41%。

科伦药业自2022年起一直稳坐龙头集团宝座，市场份额在2025上半年首次升上4.31%。目前该集团热销的化药注射剂集中在血液和造血系统药物、全身用抗感染药物两个大类市场，合计为集团贡献超过94%业绩。

TOP20集团中仅3家在2025上半年有正增长，人福医药、健康元药业、海思科医药排名均上升了3个位次，排在TOP4、TOP16、TOP20。

在中国公立医疗机构终端，人福医药的化药注射剂在2013-2019年保持正增长态势，仅在2020年微跌0.59%，随后自2021年起恢复高速增长，销售额在2024年达到了99.7亿元，2025上半年增长率为3.69%，全年有望突破100亿元关口。目前该集团热销的化药注射剂集中在神经系统药物市场，为集团贡献92%的业绩。

健康元药业和海思科医药的化药注射剂在2024年分别下滑了10.06%、2.62%，2025上半年均止跌回升，增长率分别为2.87%、17.42%。目前健康元药业热销的化药注射剂集中在抗肿瘤和免疫调节剂、消化系统及代谢药、生殖泌尿系统和性激素类药物、全身用抗感染药物4个大类市场，合计为该集团贡献超98%的业绩；海思科医药热销的化药注射剂集中在消化系统及代谢药、神经系统药物、血液和造血系统药物3个大类市场，合计为该集团贡献超94%的业绩。

有5家集团2025上半年销售额虽有下滑，但排名有提升，辉瑞提升2位至TOP3、正大制药提升1位至TOP5、华润医药提升2位至TOP7、百特提升2位至TOP13、阿斯利康提升5位至TOP15。

百亿品种稳居榜首，3大“药王”跌落神坛

2015上半年在中国公立医疗机构终端，化药注射剂TOP20品种合揽超过510亿元，市场份额合计超过28%。

氯化钠守住了冠军品种之位，2025上半年销售额达102.7亿元，TOP20品种中降幅超过10%的还有葡萄糖、哌拉西林他唑巴坦、丁苯酞、复方氨基酸(18AA)、地佐辛、头孢呋辛、左氧氟沙星，这7大品种的排名均有下跌。

低分子肝素2025上半年降幅在5%左右，继续排在TOP4，此外还有4个品种降幅低于10%但排名有提升，紫杉醇提升1位至TOP11、舒芬太尼提升5位至TOP16、奥沙利铂提升5位至TOP18、雷尼替丁提升5位至TOP20。

2025上半年销售额有正增长的化药注射剂仅有7个，头孢哌酮舒巴坦增长了3.94%排名上升1位至TOP2，腹膜透析液增长了1.04%排名上升1位至TOP5，亮丙瑞林增长了0.69%继续排在TOP7，瑞芬太尼增长了8.57%排名上升2位至TOP8，戈舍瑞林增长了7.61%排名上升8位至TOP9，美罗培南增长了13.28%排名上升7位至TOP13，碘佛醇增长了3.03%排名上升8位至TOP14。

在中国公立医疗机构终端，腹膜透析液、瑞芬太尼、碘佛醇已实现了销售额“12连涨”，是名副其实的潜力爆款。

腹膜透析液的销售额在2024年首次突破60亿元，2025上半年增长了1.04%并拿下了32亿元的销售成绩。在第十一批集采药品信息填报阶段曾公开了“过评数量达到条件未纳入的药品”名单，腹膜透析液注射剂因“药械组合产品，临床使用存在装置适配风险”未入选。

瑞芬太尼的销售额在2023年突破40亿元，2024年涨至41.6亿元，2025上半年增长了8.57%，销售额超过22亿元。截至目前，瑞芬太尼的过评企业仅有人福医药、国药集团、恩华药业3家，尚未触及集采门槛。

碘佛醇的销售额在2023年突破30亿元，2024年涨至30.4亿元，2025上半年增长了3.03%，销售额超过16亿元。截至目前，碘佛醇的过评企业有5家，会否成为第十二批集采的目标，我们将继续观察。

头孢唑肟、倍他司汀、多柔比星曾上榜2024年TOP20榜单，在2025上半年跌落神坛。

头孢唑肟的销售额峰值在2017年为49.6亿元，2018年起进入了起伏不定阶段，在2024年也能维持在42亿元水平，品种排名TOP9，2025上半年暴跌41.73%，排名下滑13位跌至TOP22。

倍他司汀的销售额峰值在2023年为44.6亿元，2024年下滑15.71%，品种排名TOP15，2025上半年暴跌60.52%，排名下滑23位跌至TOP38。

多柔比星的销售额峰值在2021年为50亿元，2022年起持续下滑，2024年销售额跌至34.9亿元，品种排名TOP18，2025上半年暴跌54.04%，排名下滑30位跌至TOP48。