目前，A股共有514家医药企业披露2026年三季报业绩，超3成（营收、净利润）双涨。34家营收超过100亿元，上海医药、九州通领军，药明康德、国药股份首次突破400亿元大关；39家净利润超10亿元，CXO龙头药明康德强势领跑，海思科、华海药业等65家翻倍，35家扭亏，诺诚健华、荣昌生物等5家首次三季报盈利；此外，有超过120家亏损。从毛利率来看，16家超过90%，迪哲医药、首药控股、海创药业位居前三。

两大千亿营收龙头领军，恒瑞、云南白药……创新高

从营收来看，34家医药企业超过100亿元，数量与去年同期增加1家。上海医药、九州通两大龙头领军，药明康德、国药股份首次突破400亿元，联影医疗则首次晋身百亿梯队，上海医药、九州通、白云山、华东医药、云南白药、恒瑞医药等均创新高。

上海医药2026年前三季度营业收入超过2200亿元，同比增长3.67%。其中，医药工业销售收入189.89亿元，医药商业销售收入2039.75亿元，均实现增长。一方面新药管线持续推进，创新生态加速构建。前三季度研发费用15.16亿元，占医药工业销售收入近8%，公司提交临床试验申请获得受理及进入后续临床试验阶段的新药管线共60项。另一方面工业品种厚积薄发，循证研究再创成果。前三季度共有13个制剂产品获批生产，7个品种过评；信谊瑞爵的糠酸莫米松鼻喷雾剂完成首批美国市场商业化生产并正式发运，同步推进其他国家和地区注册，拓展更多鼻喷剂产品管线；中药循证研究方面，麝香保心丸、养心氏片、冠心宁片均取得亮眼成绩。此外，公司锚定产业生态定位，商业创新加速转型。医药商业板块致力于构建国家级现代医药供应链服务平台和一流的健康科技创新平台，夯实基石业务，持续发展CS0、SPD等创新业务，优化创新药全生命周期服务体系，构建器械大健康业务生态圈，拓展新零售等创新业务发展。

九州通前三季度营收创新高，突破1200亿元，同比增长8.48%，主要得益于公司“四新两化”战略（新产品、新零售、新医疗、新服务、数智化和资本化）实施，使主营业务快速发展。分业务来看，B端业务整体保持稳健增长，其中，B2B数字化分销与供应链业务、医药工业业务增速均超过20%；C端零售板块B2C电商业务同比增长28.71%。分产品来看，医美业务大涨61.59%，中药、医疗器械增速均超过15%。日前，九州通与昭衍新药、昭衍生物、生仝智能签署《战略合作协议》，在药物研发、药物销售、早期项目投资、AI医疗以及生物医药产业生态园区等领域开展全面战略合作，打通“研发——临床——注册——商业化”闭环，实现药物研发与渠道的深度协同。

从营收增速来看，超5成正增长，数量与去年同期相比增加超过40家。首药控股成为“增速王”，暴涨4561.7%；迪哲医药、荣昌生物、石药创新、益方生物等翻倍，翰宇药业、科源制药、海思科等10家大涨超50%。此外，金迪克、*ST康乐、冀衡医药等6家跌幅超过50%，数量与去年同期相比减少1家；必贝特是唯一一家“0”营收企业。

39家净利润超10亿！海思科、华海……翻倍，35家扭亏

从净利润来看，超10亿元的有39家，数量与去年同期相比减少1家。CXO龙头药明康德以194亿强势领跑，恒瑞医药首次突破60亿元，艾力斯首次突破20亿元，海思科、石药创新首次进入10亿梯队，云南白药、人福医药、益丰药房等均创新高。

药明康德在2026年前三季度业绩双涨的同时也创下新高，营业收入455.4亿元，净利润194亿元。截至9月末，公司持续经营业务在手订单767.4亿元，同比增长36.4%。药明康德表示，业绩增长主要是公司持续聚焦CRDMO业务模式，后期和商业化项目比例提升，早期业务量价提升所带来的毛利提升，叠加精益运营带来的规模效益持续显现。此外，药明康德进一步上调2026年全年业绩指引上调全年业绩预期，预计公司整体收入由585亿-605亿元上调至610亿-619亿元，持续经营业务收入同比增速由35%-39%上调至40%-42%。

值得一提的是，有超过120家医药企业亏损。智翔金泰、冀衡医药、广生堂等38家减亏。从亏损金额来看，1亿元及以上有44家，百利天恒亏损最多，超过7亿元，主要是公司研发费用投入增加所致。

从净利润增速来看，超4成正增长。海思科、华海药业、罗欣药业、海正药业等65家翻倍，石药创新、艾迪药业、华大基因等35家扭亏为盈，诺诚健华、荣昌生物、泽璟制药、迪哲医药、前沿生物则是首次三季报盈利；汉森制药、联亚药业、成都先导等25家增速超过50%。从正增长企业的细分领域来看，化学制药、医疗器械均超过60家，中药位居第三，有27家。