这是百利天恒二度启动H股上市进程，公司曾于2025年推进港股招股工作，后宣布延迟全球发售及上市计划，并退还相关募集股款。

总部位于成都温江的百利天恒，是国内ADC赛道头部创新药企，搭建了成都、西雅图双研发中心，同时拥有ADC、核素偶联药物、多特异性抗体三大自主研发技术平台。

近期，公司核心产品接连取得突破性进展。

8月7日，记者从百利天恒获悉，其自主研发的靶向DLL3抗体偶联药物（ADC）BL-M14D1，联合阿替利珠单抗一线治疗广泛期小细胞肺癌的全球III期临床试验已完成首例患者给药。这项研究是全球首个用于广泛期小细胞肺癌一线治疗的ADC联合免疫治疗的III期研究，也是百利天恒首个独立开展的全球多中心III期临床试验。

6月22日，公司研发的伦康依隆妥单抗获国家药监局批准上市，用于治疗既往经至少二线系统化疗和PD-1/PD-L1抑制剂治疗失败的复发/转移性鼻咽癌成人患者，成为全球首个获批上市的双抗ADC新药。紧随其后，该药物用于复发性或转移性食管鳞癌的适应症于7月再度获批。截至目前，该产品已在中国、美国开展40余项临床试验。中国为其全球首发上市国家，美国、欧洲等海外市场的注册申报工作也在同步推进。

7月4日，记者从百利天恒获悉，其全球独家战略合作方百时美施贵宝（BMS）在Clinicaltrials.gov上注册了EGFR/HER3双抗ADC新药iza-bren联合奥希替尼头对头对比奥希替尼±铂类化疗一线治疗EGFR突变NSCLC的全球III期临床试验IZABRIGHT-Lung02。这项全球III期临床试验预计2026年9月30日开始，计划入组850例患者，正式触发了百利天恒与BMS合作协议的又一笔2.5亿美元里程碑付款，累计预付款及里程碑付款将达到13亿美元。据悉，2023年12月，百利天恒与百时美施贵宝达成该药物的全球授权合作，首付款达8亿美元，潜在交易总额最高可达84亿美元，创下彼时中国创新药出海授权交易纪录。

8月4日央视财经频道（CCTV-2）《经济半小时》推出专题报道《“新新三样”向新向优聚动能：创新药出海开新局》，就以百利天恒为案例，生动展现成都创新药的出海之路。

受研发投入高企的影响，百利天恒2026年第一季度实现营收9459万元，归母净亏损7.75亿元。公司在公告中提示，本次H股上市尚需取得中国证监会、香港证监会、香港联交所等多部门批准或备案，上市进程存在不确定性。截至8月7日收盘，百利天恒A股股价达到307.07元。

记者梳理统计发现，今年成都多家A股企业冲刺H股。其中，欧林生物于6月30日向港交所重新递交H股上市申请；新易盛于6月10日审议通过H股上市相关议案，正式启动上市筹备；新乳业则在4月2日正式向港交所递交H股上市申请，闯关两地资本市场。

目前，成都已建成各类创新平台347个，2025年医药健康产业规模突破4000亿元，近3年新药出海交易额累计约260亿美元。未来三年，还有若干创新药即将上市。