近期，A股上市公司2025年年报披露火热。截至目前，医药企业已有318家披露成绩单，其中近130家是业绩快报，华润三九、奇正藏药、千金药业等业绩双涨。从净利润来看，药明康德以超100亿元领跑，三生国健、艾力斯首次晋身20亿元梯队，百济神州、特宝生物首次突破10亿元大关；科兴制药、太极集团、上海谊众等超60家翻倍，华邦健康、以岭药业、博腾股份等扭亏为盈。此外，有超过130家亏损，智飞生物首亏超过100亿元。

17家净利润超10亿，华润三九、奇正、千金……业绩双涨

从已披露业绩的医药企业来看，超5成报喜，近130家是业绩快报，华润三九、奇正藏药、千金药业、华纳药厂等业绩（营业收入、净利润）双涨。

17家净利润超过10亿元，药明康德、华润三九、三生国健等均创新高。其中，药明康德以191.51亿元领跑，三生国健、艾力斯首次晋身20亿元梯队，百济神州、特宝生物首次突破10亿元大关。

不久前，华润三九披露2025年度业绩快报，营业收入和净利润双增长。华润三九表示，公司坚持“创新+品牌”双轮驱动，聚焦核心治疗领域，多维度扩充研发管线，深挖创新价值；厚植品牌优势，不断优化业务布局，锻造全产业链竞争优势，巩固行业领军地位，朝着“争做行业头部企业”的战略目标坚实迈进。踏入2026年，华润三九新品捷报频传。3月3日，国家药监局官网显示，华润三九的阿达帕林凝胶以仿制4类报产获批，视同过评，是该产品第3家过评企业。在此之前，公司已有桃核承气汤颗粒、济川煎颗粒两款古代经典名方中药复方制剂获批上市，进一步丰富公司产品管线。

近日，特宝生物发布2025年度业绩快报，业绩再创新高。特宝生物表示，随着公司产品派格宾联合核苷（酸）类似物用于成人慢性乙型肝炎患者的HBsAg持续清除增加适应症的获批，以及乙肝临床治愈相关科学证据的不断积累，派格宾作为全球首个以乙肝临床治愈为治疗目标的药物，在慢乙肝临床治愈联合治疗中的基石地位进一步凸显；新产品益佩生获批上市，并纳入国家医保目录，凭借安全、有效、便捷的优势，产品的市场推广工作进展顺利。此外，公司全力推动创新成果快速进入临床应用，整体经营仍保持稳健增长。在此之前，公司全资子公司厦门伯赛基因通过高新技术企业认定，此次是原证书有效期满后进行的重新认定，根据相关规定，厦门伯赛基因自通过高新技术企业认定起连续三年可继续享受国家税收优惠政策。

超60家翻倍，创新药龙头巨亏近50亿后“翻盘”

从增幅来看，超过60家翻倍，赛诺医疗、通化东宝、上海谊众位居前三，华邦健康、以岭药业、博腾股份等扭亏为盈，其中，百济神州、诺诚健华均有望实现摘“U”。

2月27日，百济神州发布2025年度业绩快报，营业收入382.05亿元，同比增长40.39%；净利润14.22亿元，实现扭亏为盈，2024年亏损近50亿元。这是百济神州首次实现年度盈利，百济神州表示，公司营业收入增长主要得益于泽布替尼（商品名：百悦泽），以及安进公司授权产品和替雷利珠单抗（商品名：百泽安）的销售增长；净利润增长主要得益于产品收入增长和费用管理推动的经营效率提升。同日，公司披露2026年度经营业绩预测，预计营业收入将在436亿-450亿元。

3月2日，百济神州在投资者关系活动中，明确公司未来三年将关注四个重点。一是将依托三款基石性药物强化在CLL（慢性淋巴细胞白血病）领域的领先地位；二是将扩展血液恶性肿瘤治疗领域，包括惰性和侵袭性淋巴瘤以及急性髓系白血病（AML）；三是将通过内部创新和外部伙伴关系，把公司打造为实体瘤领域的领导者，在三个战略选择的肿瘤亚型中占据领导地位；最后，计划推进一至两款具有潜力的免疫学核心产品进入注册阶段。

此外，有超过130家医药企业亏损，超3成减亏。从亏损金额来看，1亿元及以上占比超6成，智飞生物亏损最多，超过100亿元，也是公司上市以来首亏。