CXO龙头净利润首破80亿，上药、恩华、浙江医药创新高

目前，A股医药企业已有超过100家披露2025年上半年业绩情况，近6成报喜。从净利润来看，CXO龙头药明康德首次突破80亿元，吉林敖东重返10亿元梯队，上海医药、新和成、恩华药业、浙江医药、甘李药业等创新高。值得一提的是，九安医疗在2022年上半年净利润一度超过150亿元，2023年-2024年同期快速回落，2025年上半年止跌回升。

7月29日，药明康德发布2025年半年度报告，业绩创新高。营收突破200亿元，同比增长20.64%；净利润突破80亿元，同比增长101.92%，主要是公司持续聚焦及加强CRDMO业务模式，营业收入持续增长，同时持续优化生产工艺和经营效率，以及临床后期和商业化大项目增长带来的产能效率不断提升，提高整体的盈利能力；同时，公司出售持有的联营企业WuXi XDC Cayman Inc.部分股票的收益，进一步提升公司利润。

同日，药明康德发布2025年度提质增效重回报行动方案进展公告，明确聚焦主营业务，保持公司持续盈利能力，截至2025年6月末，公司持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2%。此外，公司预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从10-15%上调至13-17%；公司预计全年整体收入从415-430亿元上调至425-435亿元。

近日，九安医疗披露2025年半年度业绩预告，预计净利润8.8亿~9.8亿元，同比增长46.24%~62.86%。九安医疗表示，主要是公司资产管理业务的大类资产配置表现较好，以投资业务为主营业务的子公司作为投资主体，其投资活动系正常经营业务，投资业务形成的投资收益及公允价值变动收益作为经常性损益列示。公司以全球化大类资产配置视角，进行多元化分散资产管理，为公司提供坚实的资金和经营的保障，公司致力于资产的保值增值，风险抵御能力持续提高。

此外，公司的试剂盒类产品作为常规的家用上呼吸道病毒筛查医疗产品，具备较强的消费品属性，在C端有持续的市场需求，公司积极拓展销售渠道，目前已经实现亚马逊、CVS和沃尔玛等线上及线下零售渠道的广泛覆盖。同时，在家用医疗健康电子产品方面，公司将不断拓展产品序列，利用iHealth近年来形成的品牌优势，根据市场需求持续地将具有竞争力的技术和产品推向国际市场。

达仁堂、步长、甘李28家翻倍，9家扭亏为盈

从增速来看，达仁堂、步长制药、甘李药业、沃华医药等28家翻倍，9家扭亏为盈；上海医药、华北制药、金石亚药等增速超过50%。

对于净利润大幅增长，甘李药业表示，主要受益于营业收入的显著提升及公司费用的精细化管控。通过两轮胰岛素集采，公司成功实现扩大市场份额的战略目标，尤其在2024年接续集采中，协议量较上次集采大幅增长32.6%，同时产品价格合理回升，形成量价齐升的协同效应。2025年上半年，公司借助集采获得的市场覆盖优势，深耕各层级市场，产品销量增长显著。公司以提质增效为目标，通过完善全面预算管理制度，强化费用过程控制与动态监测机制，深化推进成本精细化管理，优化资源配置，降低运营成本，提升资金使用效率和盈利能力。

此外，超过30家医药企业亏损，其中，万泰生物、南卫股份等超过10家首亏，ST天圣、蓝帆医疗、达安基因等13家减亏。从亏损原因来看，涉及行业需求变化、集采、原辅材料价格上涨等因素影响。

万泰生物作为昔日千亿市值医药股的一员，其首亏引发市场关注。万泰生物预计2025年上半年净利润亏损1.6亿-1.3亿元，同比下降161.43%~149.91%，这是公司上市以来首次半年度亏损。万泰生物表示，公司疫苗板块受行业政策调整及市场竞争等因素影响，短期销售承压，收入及利润同比显著下滑；公司IVD板块受集采降价、检验套餐解绑等因素影响，在政策利好逐步释放、带动业绩向好前，需要一段时间沉淀消化，短期内销售收入承压，两者对公司整体净利润造成阶段性影响。截至2025年8月1日收盘，公司市值735亿元。