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【新股】两大核心产品撑起公司业绩 同和药业深交所上市

编辑说:3月31日,同和药业在深交所成功上市,开盘价18.94元/股。据招股说明书显示,新股发行价格为14.47元/股,拟公开发行2000 万股,预计募集资金总额2.89亿元,计划主要投资三大项目,这些项目的实施将扩大公司的产品种类及产能。

来源:米内网原创   2017-07-28 15:40同和药业

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近三年的营业收入均超过2亿元

表1:2014-2016年同和药业的业绩情况(单位:万元)

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表2:同和药业2017年一季度营业收入及利润预测情况(单位:万元)

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据招股说明书中披露的数据显示,同和药业连续三年的营业收入均超过2亿元,2016年实现营业收入2.50亿元,净利润0.58亿元。公司预计2017年第一季度营业收入为6000万元,增长率为3.63%;净利润为1642.58万元,增长率为9.73%。

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核心产品对公司的业绩贡献巨大

同和药业主营业务为化学原料药和医药中间体的研发、生产和销售,旗下主要产品涵盖神经系统用药(抗癫痫药)、消化系统用药(抗溃疡病药)、解热镇痛及非甾体抗炎药、循环系统用药(抗高血压药)、治疗精神障碍药(抗抑郁药)等五个大类。

表3:同和药业主要产品占公司营收和毛利的比重情况

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由表3可知,公司主要产品中,瑞巴派特和加巴喷丁的市场占有率较高,2014-2016年,瑞巴派特和加巴喷丁占公司的营业收入和毛利比重平均都超过70%,对公司的业绩贡献巨大。若公司主导产品的市场需求发生较大不利变化或者市场竞争加剧,将对公司业绩产生不利影响,由此可见其在公司的重要地位。

表4:同和药业主要产品收入情况

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从表4中可以看出,作为公司的销售主力,瑞巴派特近三年的销售额逐年增长且均过亿,2016年的销售额为1.44亿元。加巴喷丁的销售额紧随其后,2016年的销售额为0.33亿元。

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募集资金2.89元 拟主要投入三大项目

表5:同和药业拟投资主要项目(单位:万元)

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据悉,本次预计募集资金总额为28940 万元,扣除发行费用后的净额为26303万元。同和制药表示,募集资金投资项目预计总投资36518.07 万元,其中使用募集资金 26303.00 万元。若实际募集资金不能满足上述项目投资需要,资金缺口由公司自筹解决。

募集资金投资的最大项目为特色原料药及中间体新、改、扩建设项目,投资额为27518.07万元。该项目共包含6个产品,五个为原料药产品,分别为加巴喷丁、达比加群酯、阿扎那韦、醋氯芬酸、塞来昔布,一个中间体产品沙坦类中间体。募集资金投资项目产品种类多样化,共涉及抗癫痫药物、 抗凝血药物、抗HIV药物、非甾体消炎镇痛药物、抗高血压药物多个种类。

本次募投项目涉及的六个产品,都已攻克了原专利工艺路线或开发出新的自主知识产权的路线,具体情况如表6所示。

表6:募投项目涉及六个产品的具体情况

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加大研发投入 手握多个在研产品

研发实力是公司的核心竞争力,是公司开拓国内外市场的基石,是公司未来继续快速发展的保证。2014-2016年,同和药业保持较快的发展速度,在营业收入快速增长的同时,公司进一步加大对研发的投入,研发投入增幅超过销售收入增幅。

图1:同和药业近三年的研发投入情况

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从图1可以看出, 2016年,同和药业的研发投入为1274.04万元,虽较2015年稍有下降,但两年的研发投入占公司营业收入的比重均维持在5%以上。公司将在未来数年内继续保持对研发的高投入,凭借自身过硬的研发实力,建设全球一流的原料药企业。

表7:同和药业具体的产品结构

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目前,利伐沙班、阿齐沙坦、维格列汀等多个原料药产品已完成工艺验证,等待下游制剂客户的产品开发上市,并根据客户要求不断优化,以满足市场需要;包括阿哌沙班、索弗布韦、洛索洛芬钠、可比司他、普瑞巴林、富马酸沃诺拉赞等在内的多个产品已完成实验室阶段的研发,现处于中试或放大验证阶段。同时公司还储备了大量技术难度高、市场前景良好的待研发项目。

结语

未来,同和药业将依托研发优势、质量管理优势和完整的生产体系,以在抗癫痫药、抗溃疡病药、解热镇痛及非甾体抗炎药、抗高血压药、抗抑郁药等细分市场的竞争能力以及所具有的核心竞争优势为基础,巩固现有核心产品的市场地位,在不断扩大现有产品市场份额的同时,加大新产品的市场投放速度,积极开发新产品,形成具有可持续发展的系列产品的组合,扩大销售规模,提升公司在全球医药市场的竞争力。


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